Durante ochenta años, el mundo se rigió por las reglas estadounidenses. El dólar se convirtió en la moneda de referencia de todos los países, las instituciones estadounidenses dictaban las normas y el ejército estadounidense lo respaldaba. Este sistema le proporcionó a Estados Unidos un estilo de vida que no se había ganado del todo: décadas de endeudamiento e impresión de dinero, mientras China se convertía discretamente en su fábrica. Ahora ha llegado la factura: la deuda federal estadounidense ha superado los 40 billones de dólares, y Washington gasta más en el servicio de esa deuda que en todo su presupuesto de defensa. Una superpotencia construida para dominar el mundo ya no puede permitirse el lujo de mantener el orden mundial, y esa brecha se está llenando desde varios frentes a la vez.
Una mesa multipolar.
A medida que la hegemonía estadounidense disminuye, algo debe llenar el vacío. Una nueva arquitectura ya está tomando forma, institución por institución. El orden posterior a 1945 se canalizaba a través de organismos anclados en Estados Unidos: el Consejo de Seguridad de la ONU, el FMI, el Banco Mundial. Todos fueron diseñados por los vencedores de una guerra librada hace ochenta años, para un mundo que ya no existe. En su lugar, un sistema más representativo está emergiendo casi por acumulación. El G20 se ha convertido en el foro por defecto para las mayores economías del mundo. Los BRICS se han expandido de cinco miembros fundadores a once, incluyendo ahora a Irán, Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos y Egipto.
India ha participado activamente en este cambio. Su presidencia del G20 en 2023 le aseguró la membresía permanente de la Unión Africana en el bloque, y ha impulsado las Cumbres de la Voz del Sur Global, reuniendo a más de cien naciones en desarrollo en un foro consultivo al margen de la lenta maquinaria de la ONU. La Declaración de Nueva Delhi, adoptada en la cumbre de este año, llevó esta lógica aún más lejos. Los líderes de los BRICS respaldaron formalmente la reforma del Consejo de Seguridad de la ONU, afirmando que las instituciones creadas para un mundo bipolar de la Guerra Fría no se ajustan a la realidad multipolar actual. China y Rusia fueron un paso más allá, reiterando su apoyo a que India y Brasil obtengan eventualmente asientos permanentes en dicho consejo.
La lenta desaparición del dólar.
Un orden político más representativo siempre iba a tener una contraparte monetaria, y ese cambio ya está en marcha. Durante ochenta años, el comercio mundial se regía casi por defecto por el dólar. Dos países cuyo comercio no tenía ninguna conexión con Estados Unidos seguían fijando los precios de sus transacciones y liquidando sus cuentas en dólares, simplemente porque todos los bancos y cámaras de compensación se basaban en esa premisa. Esa tendencia se está erosionando progresivamente: los bancos centrales han diversificado considerablemente sus reservas de oro y una cesta de divisas más amplia desde que se congelaron las reservas de dólares y euros de Rusia en 2022. El cambio ha sido tan pronunciado que los bancos centrales del mundo ahora poseen más oro que bonos del Tesoro estadounidense, por primera vez desde la era de Bretton Woods. El comercio entre socios no estadounidenses se liquida cada vez más directamente en monedas locales.
La implicación práctica es fácil de pasar por alto, pero sumamente significativa. Los países ya no necesitan inflar artificialmente la demanda de dólares simplemente para tener una moneda con la que comerciar o depositar reservas. Un intercambio de rupias y rublos, por ejemplo, no necesita un dólar como moneda de enlace. Si multiplicamos esto por docenas de relaciones bilaterales, el «privilegio exorbitante» de ser la moneda de reserva de todos comienza a parecer considerablemente menos exorbitante. La política comercial actual de la India refleja este cambio. En lugar de apostar por extensos marcos multilaterales, la India ha estado negociando acuerdos de libre comercio país por país. Ya se han cerrado acuerdos con los Emiratos Árabes Unidos, Australia y el Reino Unido, mientras que las conversaciones con Canadá, Nueva Zelanda y Estados Unidos continúan.
El gran momento de Delhi.
En este contexto y bajo la presidencia de los BRICS, la XVIII Cumbre, celebrada en Nueva Delhi, adquiere una relevancia crucial. La idea principal que se debate es la interconexión de los sistemas de pago nacionales de los miembros de los BRICS, de modo que las transacciones entre ellos puedan liquidarse directamente a través de sus respectivos sistemas de pago en tiempo real, sin que se produzca ningún intercambio de dólares. La Declaración de Nueva Delhi respaldó explícitamente la liquidación en moneda local y los sistemas de pago y mensajería interoperables entre los miembros. Asimismo, impulsó la reforma de los derechos de voto en el FMI y el Banco Mundial, para que estas instituciones reflejen mejor el peso económico de las naciones en desarrollo. Se solicitó al Nuevo Banco de Desarrollo que reforzara el financiamiento en moneda local en todo el bloque.
La propuesta de liquidación de pagos transfronterizos es significativa, ya que el bloque de once naciones representa actualmente la mitad de la población mundial, aproximadamente el 40 % del PIB mundial en términos de paridad de poder adquisitivo y cerca de una cuarta parte del comercio mundial de mercancías. Un marco de pagos acordado entre economías de ese tamaño deja de ser una solución aislada y comienza a perfilarse como una infraestructura fundamental para una parte importante del comercio mundial.
Conviene precisar qué no es la liquidación de pagos transfronterizos. Los miembros de los BRICS la han definido cuidadosamente como un mecanismo para fortalecer la resiliencia, no para «desdolarizar», y esa distinción es importante. Esto no es tanto una declaración de guerra contra el dólar como una póliza de seguro. Una protección contra la dependencia de una sola moneda que puede quedar inutilizada de la noche a la mañana por sanciones, como le ocurrió a Rusia en 2022. Ese mismo instinto se reflejó en la oposición de la declaración a las barreras comerciales unilaterales, las sanciones secundarias y los mecanismos de ajuste fronterizo del carbono, que, según los BRICS, imponen una carga desproporcionada a las economías en desarrollo. El dólar no va a desaparecer; simplemente ya no será la única opción por defecto.
Ya se aprecian indicios de que esto va más allá de meras palabras, y desde una perspectiva inesperada. Bank of America está trabajando en la integración de su propia infraestructura de pagos con la UPI de la India. No se trata de un detalle técnico menor, sino de una clara admisión por parte de un importante banco estadounidense de que los pagos transfronterizos se canalizarán cada vez más a través de redes locales interoperables, en lugar del sistema de compensación en dólares que ha sustentado el poder financiero estadounidense durante décadas. Tampoco es casualidad, ya que la India ha dedicado los últimos años a firmar acuerdos de integración de la UPI con decenas de países, desde Singapur hasta los Emiratos Árabes Unidos y Francia, construyendo discretamente la red de conexiones para este tipo de red de pagos multipolar mucho antes de que los BRICS la convirtieran en política oficial.
Un reinicio lento.
Ninguna cumbre por sí sola transforma el orden mundial en dos días hábiles, como a veces sugiere la versión simplificada de Bretton Woods, dado que la conferencia de 1944 fue en sí misma producto de años de negociación angloamericana antes de que los delegados llegaran a New Hampshire. Pero algunas cumbres se convierten en puntos de inflexión en retrospectiva, y Delhi tiene experiencia reciente en este sentido, ya que el corredor IMEC anunciado en el G20 de la India en 2023 fue un intento de rediseñar las rutas comerciales para el próximo siglo, inspirándose en las antiguas Rutas de la Seda y las Especias. BRICS 2026 tiene una importancia similar, y el hecho de que la Declaración de Nueva Delhi fuera adoptada por unanimidad, incluso por miembros tan divididos como Irán, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos respecto a Asia Occidental, sugiere que la agenda de fortalecimiento de la resiliencia es ahora lo suficientemente sólida como para mantener unido al bloque a pesar de las fricciones reales. Un marco para vincular los sistemas de pago entre once economías no reemplazaría al dólar de la noche a la mañana, pero marcaría el punto en el que la arquitectura financiera mundial dejaría de asumir que el dólar era la única forma de transferir dinero entre dos países. Ochenta años después de Bretton Woods, este sería un reinicio tan trascendental como el que dio origen al antiguo orden.
